行业动态：

上周，A股三大指数震荡下跌，上证指数累计跌1.11%，深证成指跌2.96%，创业板指跌3.58%。

(相关资料图)

申万一级行业中，上周仅4个行业收涨，家用电器、煤炭、银行、通信行业涨幅分别为3.35%、1.39%、1.17%、0.29%；电子、社会服务、美容护理跌幅居前，全周分别跌6.41%、5.75%、5.03%。

截止4月21日收盘，上证指数报3301.26点，下跌1.95%；深证成指报11450.43点，下跌2.28%；创业板指报2341.19点，下跌1.91%。

新基发行情况：

Wind数据显示，上周共56只基金发布成立公告，总规模164.06亿元；共44只基金发布发行公告，43只基金首发，35只基金上市。

上述发行产品中，上银聚合益一年定开规模27.95亿元，广发景泰A规模超过42亿元，鹏华稳健添利C规模超过17亿元。

上周净值排行TOP10：

股票型基金上周净值排行

混合型基金上周净值排行

企业聚焦：

张坤重回“公募一哥” 增加消费等行业的配置并降低金融等行业的配置

最新披露的2023年基金一季报显示，易方达基金基金经理张坤的在管规模达889.42亿元，超过中欧基金基金经理葛兰844.4亿元的在管规模，再度成为全市场管理主动权益类基金规模最大的基金经理，夺回“公募一哥”的宝座。张坤管理的易方达蓝筹精选在一季度股票仓位基本稳定，但对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。个股方面，张坤表示，他仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。

泰达宏利基金完成更名 新名字为宏利基金

4月21日晚间，泰达宏利基金公告称，该公司全称由“泰达宏利基金管理有限公司”变更为“宏利基金管理有限公司”，公司章程的有关条款已随名称变更进行了相应修改，该事项已按有关规定在市场监督管理部门办理相关变更登记手续，将按照相关法律法规及相关规定向证监会申请变更经营证券期货业务许可证。

国联证券收购中融基金75.5%股权事项获证监会核准

国联证券发布公告称，近日，中国证监会于网站披露了《关于核准中融基金管理有限公司变更主要股东、实际控制人的批复》，核准公司成为中融基金主要股东，核准无锡市国联发展（集团）有限公司成为中融基金实际控制人，对公司依法受让中融基金5.66亿元出资（占注册资本比例为75.5%）无异议。

此前，国联证券已经参股了中海基金，在本次股权变更核准后，国联证券实现了“一参一控”的公募业务发展目标。未来，若是国联证券资管的公募牌照申请顺利获批，国联证券有望进一步实现“一参一控一牌”的公募业务发展目标。

首尾相差超90个百分点 基金年内业绩极致分化

主动权益类基金的业绩分化正持续扩大。今年以来，收益率最高者超过70%，最低者亏损接近20%，两者相差已超过90个百分点。从近半年维度来看，基金业绩首尾相差甚至接近110个百分点。与此同时，越来越多的基金经理追逐热点，采取“押注式”投资方法调整持仓，导致基金净值暴涨暴跌。在业内人士看来，基金业绩极致分化的背后与结构性行情，以及基金经理的极致投资操作有关。对于普通投资者而言，选择基金的难度越来越高。

机构观点：

中信证券：过度博弈诱发动荡 配置思路回归业绩

中信证券策略团队研报认为，外部扰动影响有限，市场巨震来源于极致博弈后的部分投资者心态失衡，预计市场会回归理性，经济渐进复苏背景下可投品种逐渐增多，预计主题热度逐步降温，配置思路坚持高切低。配置上，建议积极布局一季报超预期品种，淡化持仓博弈，同时继续坚守受益于全球流动性拐点和院端复苏的医药板块，并关注被AI主题虹吸后存在流动性折价的绩优股策略。

中金公司：A股当前市场机会大于风险 二季度开始将进入盈利上行周期

中金策略团队研报认为，对A股后市表现依然保持乐观，基于三方面逻辑。第一，经济和金融数继续支持复苏前景，有望逐步改善投资者信心。二季度开始A股将进入盈利上行周期。第二，增长尚未持续企稳前政策环境仍有望保持相对积极。第三，海外美元和美债利率走弱期间对A股相对有利。综上环境结合当前市场整体估值不高，沪深300股权风险溢价在历史均值上方0.5倍标准差以上，当前A股市场机会仍大于风险。

申万宏源：回归震荡市，数字经济后续大概率还有新高

申万宏源研报称，一季度经济数据验证分化，结构特征符合预期。居民支出意愿企稳，但有效回升的线索仍不清晰。宏观层面，未形成改善能够有效外推的线索，也未证伪后续经济内生动力复苏的期待，4月未决断，关键验证窗口推后。二季度宏观层面的主要看点众说纷纭。稳增长发力前置和外需有韧性都只是“缓兵之计”，宏观预期破局还是主要依赖居民信心恢复。在经济增长结构剧烈分化的情况下，居民信心自然恢复将是一个缓慢的过程。所以，二季度破局更加关注政策面的变化(美联储加息周期结束，国内稳增长增量布局)。

事件性扰动的影响客观存在，但A股市场的运行自有其规律：复苏条线的关键验证推后，数字经济主题短期性价比不足，对事件性扰动敏感。市场有效向上突破的基础不牢固，仍是震荡市。继续强调“一动不如一静”，数字经济后续大概率还有新高；真正有弹性的替代资产是央企改革。

广发策略：“破晓”行情主线明朗 央国企仍有较好估值修复空间

广发证券策略团队研报称，“破晓”行情主线明朗，2023年“买变化”关注“思?变”三重奏，即政策反转、困境反转、美债反转。

具体来看，政策反转方面，关于“中特估——央国企重估”和“数字经济AI+”，本轮“估值填坑”已过半程，后续仍有空间；分板块看，对标2016年低估值行业的估值修复空间，本轮TMT估值修复进度已过大半，而“中特估——央国企重估”仍有较好的估值修复空间；当下的“估值填坑”后续有望复刻2016年或2017年价值白马路径进一步走向结构性“估值扩张”，并以“政策反转”线索下的“中特估——央国企重估”及“数字经济AI”主导这一进程。

本轮AI+行情进入第一轮调整期，该机构建议逢低布局有望率先业绩兑现的环节。行情节奏方面，本轮“AI+”堪比2013年的“移动互联网+”。后续配置思路方面，建议逢低布局“业绩印证”环节，包括电子（AI芯片、PCB基板）、计算机（AI服务器整机、工业软件）、传媒（游戏、影视）、通信（光模块、交换机、液冷温控等）板块。

国盛证券：短期市场已进入高波动阶段，可考虑适度减仓观望

国盛证券认为，短期市场已进入高波动阶段，板块的轮动速度加快，资金在“数字经济”和“中特估”两大主线之间穿插迂回，用一轮接一轮的上攻吸引着市场的关注，让在其他板块蹲守的资金按捺不住内心的躁动，抛弃手中久卧不动的标的，去追逐市场的新浪潮。这就导致了资金大幅向这两个板块集中，虹吸效应导致一些板块和个股持续下跌甚至创出了新低。高波动是能带来丰厚的差价，但由此需承担的风险也越大，对于一般投资者来说是难以驾驭的，因此短期建议尽量规避板块高位股，轮动加速阶段需适当降低仓位，减少出手频率。另外，临近年报和一季报披露的最后期限，业绩暴雷的风险将逐渐提升，此时应尽量规避股价趋势走弱、业绩表现较差以及存在退市风险的标的。策略上，短期交易难度加大，可考虑适度减仓观望，方向上可关注医疗保健、可选消费、绿色电力等板块的低位布局机会。

（搜狐财经根据上证报、证券时报等整理；编辑/汪梦婷）返回搜狐，查看更多

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